2021-12-01 08:50 | 来源:上海证券报 | | [基金] 字号变大| 字号变小
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公募基金的年终排名战变数重重。截至11月29日，全市场主动权益基金的首尾业绩差距已经拉开至130%以上，榜单前列的新能源阵营和榜单尾部的大消费阵营两两相对，是对今年以来市场极致风格的生动呈现。
有人想加速冲刺，有人却落单为安。此外，越来越多的基金经理开始为2022年筹谋。“就投资而言，未来永远比当下更重要。展望2022年，结构性机会依然存在，但分化将愈演愈烈。对基金经理来说，今年只是个预演。”一位管理规模超500亿元的绩优基金经理表示。
加速冲刺与落袋为安
2021年逐渐步入尾声，前海开源新锐基金经理崔宸龙所管理的两只“翻倍基”——前海开源新经济和前海开源公用事业业绩领先。不过，随着市场轮动加快，前十名的排名依旧变数重重。
Wind数据显示，截至11月29日，全市场普通股票型基金平均回报率为10.05%，偏股混合型基金平均回报率为7.24%，灵活配置型基金平均回报率为9.74%。
具体来看，前海开源新经济和前海开源公用事业今年以来回报率分别为121.49%和118.04%，长城行业轮动、金鹰民族新兴和信诚新兴产业今年以来回报率分别达99.41%、92%和90.44%，距翻番仅一步之遥。
宝盈优势产业、东方阿尔法优势产业和大成国企改革今年以来回报率分别为89.73%、85.92%和84.03%，华夏行业景气、长江新能源产业、国投瑞银进宝等6只基金今年以来回报率也均在80%以上，在今年最后一个月仍有机会赶超。
有基金经理选择落单为安，也有基金经理加速冲刺。
以11月26日为例，当日新能源汽车板块明显反弹，新能车ETF上涨1.74%，但榜单前列的几只重仓新能源的基金业绩表现差异较大。具体来看，前海开源公用事业和前海开源新经济当日仅上涨0.87%和1.02%，长城行业轮动上涨1.16%，宝盈优势产业和金鹰民族新兴分别上涨了0.55%和1.2%。排名其后的创金合信新能源汽车、东方阿尔法优势产业、建信新能源分别上涨2.97%、2.86%和2.28%。
业内人士分析称，刨去行业和个股配置的差异，不排除部分基金经理已卖出部分交易过度拥挤的标的。
进击与遗憾
今年以来市场呈现出明显的结构性行情，基金业绩分化明显。一些新锐基金经理迎来高光时刻，部分头部基金经理则发出“一声叹息”。
Wind数据显示，截至11月29日，全市场主动权益基金的业绩首尾差距已经拉至130%以上，榜单前列的新能源阵营和榜单尾部的大消费阵营两两相对，是对今年以来市场极致风格的生动呈现。
汇成基金研究中心数据显示，截至2021年11月26日，管理公募基金资产规模在百亿元以上的189位主动权益基金经理中，有138位今年以来平均业绩为正，还有51位平均业绩为负。
其中，业绩排名靠前的崔宸龙、施成、韩创和刘畅畅，累计任职时间和管理公募产品年限均未超3年。此外，有15位基金经理今年以来平均收益率亏损10%以上。
根据三季度公开数据，全市场管理规模在500亿元以上的基金经理有8名，截至11月26日，仅中欧基金周应波、银华基金李晓星今年以来平均收益率超10%，分别为13.70%和10.58%。
“没有什么是永恒的，投资的环境也一直在变。”在三季报中，银华基金经理李晓星的反思，可以作为今年以来基金经理分化表现的生动注脚——“时代是不断变化的，过去业绩的优秀更多是因为投对了契合时代发展的行业和公司。我们作为基金经理，也需要不断地自我迭代，如果固步自封，放弃了对新事物的学习，那基金净值的反馈并不会让人轻松。投资上总会犯些认知上的错误，今天的伤痕也会成为明天的盔甲，但我们至少要在专业和勤勉这两方面主观上做到问心无愧。”
跨年行情成色几何
越来越多的基金经理开始为2022年筹谋，大消费的回归、港股的低估值频频出现在基金经理对跨年行情的展望中。
“对于2022年的市场，我们的信心在逐渐增强。”李晓星表示，可选消费当前股价处于底部区域，需要通过一定的时间来换取股价空间。必选消费的走势逐渐乐观，总体而言，对于2022年的判断是消费优于科技，会根据景气度的具体情况进行合理布局。
嘉实基金大消费研究总监吴越表示，2022年的消费或有较大的结构性行情，尤其是必选消费，或出现一轮主升浪。以自上而下的研究角度看，全面性消费数据反转或出现于2022年二、三季度，整个消费行业有望迎来需求边际改善、渠道重构深化、业绩重回上行通道的新情况。
泓德基金研究总监秦毅相对看好消费、交运板块、受益于原材料价格回落的板块(中游制造业)及景气度持续较高的板块(光伏、半导体等)。关于港股，秦毅认为整个市场处于被低估的状态，从更长的时间维度看，可在港股市场中找到很多估值合理的优秀公司，当下是较好的布局时机。
《电鳗快报》
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