2017年以白酒和家电为代表的消费板块异军突起，全年食品饮料、家电板块涨幅分别高达53.85%、43.03%，在申万28个行业板块中，涨幅排名位居第一、第二。站在2018年初的时点上，未来消费板块是否会继续演绎？，对此，银河睿达混合拟任基金经理之一的韩晶表示，从估值和行业景气度来看，未来看好消费升级蕴藏的投资机会。
结合2017年消费板块良好的涨势，韩晶分析指出，消费板块走强主要有两方面原因：一方面，从宏观层面来看，消费升级的动力主要来自人口结构变化，及财富积累增长。未来5年我国进入全面建设小康社会的关键阶段，消费升级将是资本市场投资最重要的主线之一；另一方面，从政策方面来看，十九大报告中关于“美好生活”的表述，明确要求增强消费对经济发展的基础性作用、完善促进消费的体制机制。
对于即将管理的新基金银河睿达混合，韩晶告诉记者，这只产品在把握股市投资机会时，也将重点关注消费升级投资机会。同时，还将关注创新的的领域的投资机会，如医疗健康、智能制造、电子等。在投资策略上，该基金将采用自下而上的方式，精选出具有持续竞争优势和增长潜力、估值合理的上市公司股票进行投资,以此构建股票组合。
谈及具体的消费子行业，韩晶表示看好经过调整后估值合理、景气度高的白酒、家电、汽车、传媒等领域。以家电行业为例，从估值来看，虽然2017年以白色家电龙头为代表的价值蓝筹估值中枢已有一定提升，但其估值并无泡沫。因为一方面，国内龙头估值较国际可比标的仍存在差距；另一方面，行业龙头2018年业绩仍将延续较好增长，其PEG仍处于较低水平。预计市场稳健资金占比提升及风险偏好处于低位，业绩确定性品种有望持续获得市场青睐，家电蓝筹业绩增速与估值匹配度较好的优势将进一步凸显。
从整个A股市场后市来看，韩晶表示对未来股票市场持乐观态度。他认为未来A股仍然存在结构性机会，一方面估值合理的消费升级相关板块仍然值得关注，另一方面调整充分的成长股也可以进行配置。在A股确定性机会下，具有0~95%仓位灵活的银河睿达混合将重点关注消费升级机会，并投资于相关行业中的优质上市公司，在控制风险、保持流动性的前提下，力争实现超越业绩比较基准的投资回报。
《电鳗快报》
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