2022-06-20 09:49 | 来源:经济参考报 | | [基金] 字号变大| 字号变小
今年上半年，A股市场经历了较大幅度的震荡，各大行业分化严重。据统计，截至6月19日，31个申万一级行业中仍有30个年内回报率为负，其中电子、计算机、国防军工、传媒行业跌...
进入6月下旬，公募基金即将迎来2022年上半年业绩“期中考”。从上半年整体业绩情况看，多数权益类基金仍未“收复”亏损失地，但近期A股市场回暖令新能源、先进制造等多个领域的主动权益类基金“回血”明显。展望后市，考虑估值以及经济增长预期好转等因素，基金经理普遍对于A股市场中长期表现态度乐观。
5月以来权益类基金大面积“回血”
今年上半年，A股市场经历了较大幅度的震荡，各大行业分化严重。据统计，截至6月19日，31个申万一级行业中仍有30个年内回报率为负，其中电子、计算机、国防军工、传媒行业跌逾20%，仅煤炭行业一枝独秀，指数年内涨幅达到32.28%。
多数权益类基金仍未“收复”亏损失地。数据显示，剔除今年以来成立的次新基金，截至6月19日，股票型基金、混合型基金、国际(QDII)以及FOF的年内平均业绩分别为-12.91%、-9.96%、-11.51%和-7.2%，债券型基金、货币市场基金以及另类投资基金则收涨，平均业绩分别为0.6%、0.91%和3.24%。
整体来看，主动权益类基金今年以来收益率为负的仍然占九成以上。数据显示，截至6月19日，在736只普通股票型基金中，仅有13只收益为正，年内总回报跌逾20%的共有96只;2681只偏股混合型基金中，共有63只收益为正，年内总回报跌逾20%的共有297只，其中还有10只年内收益跌逾30%;2230只灵活配置型基金中，共有157只收益为正，年内总回报跌逾20%的共有229只。
不过，也有部分主动权益类基金今年以来仍斩获不错收益。对主动股票型基金而言，今年以来收益位列前三的分别为英大国企改革主题、中银证券优势制造A以及创金合信资源主题A，年内收益分别为17.31%、5.53%和5.45%。其中，英大国企改革主题作为唯一收益超过10%的主动股票型基金，其主要重仓股包括陕西煤业、平煤股份、兖矿能源等多只煤炭股。而偏股混合型基金收益位列前三的分别为万家宏观择时多策略、万家新利以及万家精选A，均由基金经理黄海管理，今年以来的收益分别为48.36%、42.79%和37.18%。从持仓来看，上述三只基金同样持有了陕西煤业等多只煤炭股以及保利发展、万科A等部分地产股。
值得注意的是，自5月以来，随着市场出现回暖，多只权益类基金“回血”显著。数据显示，自5月初至6月19日，31个申万一级行业指数中共有29个收涨，其中汽车行业指数涨超33%，电力设备行业指数涨超27%，有色金属行业指数涨超20%，基础化工、机械设备、国防军工等九个行业指数涨超10%。
与此同时，自5月初至今，超过3500只基金的区间净值增长率达到10%。其中，840只基金区间净值增长率超过20%，净值增长超过30%的基金共有122只。主动权益类基金占据反弹基金中的大部分，数据显示，自5月以来，鹏华沪深港新兴成长净值增长已超过38%，为主动权益类基金“反弹榜”之首，600余只主动权益类基金净值反弹超过20%。
新能源、先进制造等领域反弹明显
从持仓行业来看，以新能源为代表的主动权益类基金反弹最为明显。例如，在金信转型创新成长、信澳新能源精选、泰达宏利新能源、新华鑫动力等净值增长超过35%的主动权益类基金中，持仓排名居前的均为比亚迪、天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业、天赐材料等新能源产业链个股。
针对近期新能源板块的反弹，前海开源新兴产业混合基金经理崔宸龙表示，这是对前期回调的修复，是基于向好基本面的反映。中长期来看，新能源板块成长空间巨大，依然坚定看好未来新能源的巨大投资机会。
信澳新能源产业的基金经理冯明远表示，新能源产业仍然是当前最具发展活力的细分产业。“2022年新能源产业虽然受到原材料价格高企、疫情等多重不利因素考验，但它仍然是当前最具发展活力的细分产业，国内相关企业的全球竞争力依旧明显，依然希望能够在该细分领域中寻找投资机会。”他说。
在先进制造领域，主动权益类基金的“回血”表现同样亮眼。其中，国投瑞银先进制造自5月以来的涨幅达到32.17%，鹏扬先进制造、海富通先进制造、前海联合先进制造、中欧先进制造等32只先进制造主题基金5月以来的净值涨幅超过20%。
展望后市，基金经理普遍认为，当前市场估值处于相对低位，加上国内经济下行风险已经部分释放，整体态度趋于乐观。
万家基金经理黄海认为，目前A股以沪深300、中证500为代表的主流市场指数估值已经处于过去五年20%以下的分位区间，大部分行业板块的估值分位数已经低于50%，当前时点，国内经济的下行风险已经部分释放，叠加估值已经处于相对低位，因此，对A股后市需要耐心观察，稳步转向乐观。
泰达宏利基金表示，此轮上涨逻辑是政策和估值的双因素叠加，往后看，稳增长依旧是三季度的投资主线。预计三季度A股市场有望在“百花齐放”的状态下迎来一波反转。
博时基金认为，随着各项“稳增长”政策逐步落地，后续将进入效果的验证期，未来A股的走势将主要由国内因素决定，如经济基本面、宏观政策以及流动性。当前国内的通胀水平相对可控，我国经济逐步修复的势头不变、基础仍有待进一步稳固，宏观政策和流动性维持相对友好的态势，A股中长期向好的趋势不变，但中间的过程大概率较波折，仍可适当关注受益经济转型升级的行业板块，如先进制造、新能源等。
《电鳗快报》
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