2022-01-30 10:50 | 来源:IPO日报 | | [IPO] 字号变大| 字号变小
汇成真空2019年实现的经营活动产生的现金流量金额较2018年同比下降了166.29%，且存在短期偿债能力较弱的情况。
近期，广东汇成真空科技股份有限公司(下称“汇成真空”)提交了招股说明书，拟创业板上市，公开发行不超过2500万股，占发行后总股本的比例不低于25%。
IPO日报发现，汇成真空2019年实现的经营活动产生的现金流量金额较2018年同比下降了166.29%，且存在短期偿债能力较弱的情况。
经营现金剧烈波动
据了解，汇成真空是一家以真空镀膜设备研发、生产、销售及其技术服务为主的真空应用解决方案供应商，主要产品或服务为真空镀膜设备以及配套的工艺服务支持。
2018年-2020年和2021年1-6月(下称“报告期”)，汇成真空分别实现营业收入32632.02万元、29541.2万元、39239.54万元、24345.95万元，净利润分别为2321.53万元、2098.31万元、5136.47万元、3128.63万元。
可以看出，2019年，汇成真空的营收和净利润相比2018年均出现明显下降。
实际上，汇成真空还有一项财务数据的下降幅度更为夸张。
招股说明书显示，报告期内，汇成真空经营活动产生的现金流量净额分别为17754.34万元、-11769.21万元、882.79万元、-2840.09万元。
可以看出，2019年和2021年上半年，汇成真空不仅没有在经营上赚到现金，反而还净流出了现金，2019年经营上净流出近1.2亿元现金。同时，汇成真空2019年实现的经营活动产生的现金流量金额较2018年同比下降了166.29%。
对此，汇成真空表示，随着公司的业务规模持续扩张，公司营运资金需求日益增加。如果公司不能合理安排资金的使用，则可能会对公司的流动性和经营稳定性造成一定影响。
除此之外，IPO日报还注意到，汇成真空的利润也较为依赖政府补助和税收优惠。
报告期内，汇成真空获得的税收优惠的金额分别为510.81万元、453.18万元、864.25万元、423.49万元，政府补助的金额分别为75.73万元、546.16万元、1036.06万元、33.95万元，两者合计占当期利润总额的20.83%、41.85%、32.59%、12.94%。
可以看出，2018年-2020年，汇成真空每年至少有2成的利润来自政府补助和税收优惠。
偿债能力弱
除了上述情况之外，汇成真空在短期偿债能力上始终弱于同行业可比公司平均值。
招股说明书显示，报告期内，汇成真空的流动比率分别为1.58、1.46、1.4、1.44，同行业可比公司平均值分别为1.75、2.07、1.78、1.96;速动比率分别为0.99、0.78、0.83、0.68，同行业可比公司平均值分别为1.13、1.45、1.22、1.3。
可以看出，在上述时间段内，汇成真空无论是流动比率还是速动比率均始终低于同行业可比公司平均值。
从细分领域上看，截至2018年末、2019年末、2020年末、2021年6月，汇成真空的货币资金余额分别为9854.5万元、5802.09万元、8457.88万元、6869.96万元，短期借款分别为3090.05万元、1334.7万元、4004.25万元、8009.24万元。
可以看出，到了2021年上半年末，汇成真空的货币资金余额已不够支付其短期借款。
对此，一位注册会计师向IPO日报表示，若汇成真空的短期借款到期，且其除货币资金之外的其他流动资产变现不及时，则有可能对其经营产生不利的影响。
IPO日报还注意到，汇成真空的资产负债率也始终高于同行业可比公司。
招股说明书显示，报告期内，汇成真空的资产负债率分别为54.52%、52.89%、58.03%、61.5%，同行业可比公司平均值分别为51.13%、45.07%、45.77%、42.57%。
汇成真空的资产负债率逐渐攀升，到了2021年上半年，已经较同行业可比公司高了近19个百分点。
《电鳗快报》
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